W przeciwieństwie do akcji obligacje nie dają posiadaczowi prawa do posiadania. Poświadczają jedynie relację pożyczki środków na określony czas i za określoną opłatą. Jaki jest więc powód popularności tego instrumentu finansowego?
Obligacja nazywana jest papierem wartościowym o stałym dochodzie – kupujący wie z góry, jaki dochód otrzyma, jeśli będzie trzymał obligację do terminu zapadalności (dokładnie do terminu wykupu, w każdym innym przypadku dochód może być inny, a nawet ujemny). Dochód ten gwarantuje mu emitent.
Oto jak formułuje się oficjalną definicję obligacji w ustawie o rynku papierów wartościowych :
papier wartościowy o randze emisyjnej, zabezpieczający prawo jego właściciela do otrzymania, w określonym w nim terminie, od emitenta obligacji jej wartości nominalnej lub innego ekwiwalentu. Obligacja może również przewidywać prawo jej właściciela do otrzymania ustanowionych w niej odsetek lub innych praw majątkowych. Dochód z obligacji to odsetki i / lub dyskonto.
Obligacje są emitowane przez emitentów w jednym i określonym celu – w celu pozyskania środków.
Emitentem obligacji jest osoba, która wystawiła zabezpieczenie.
Jakie są rodzaje obligacji? Można je sklasyfikować według emitenta, terminu zapadalności, rodzaju dochodu, wymienialności, waluty, celu emisji, ratingu (określanego przez rating kredytowy emitenta).
W zależności od okresu, na jaki zostały wydane, wyróżnia się:
W praktyce światowej istnieją tzw. Obligacje długoterminowe emitowane na okres 30, 50, a nawet 100 lat.
W zależności od tego, jakie jest zabezpieczenie obligacji, istnieją:
Duże, znane firmy zazwyczaj emitują niezabezpieczone obligacje, ponieważ ich reputacja sama w sobie jest gwarancją wykonania.
Za najbardziej wiarygodne uznawane są listy zastawne.
Listy zastawne są zabezpieczone hipoteką. Ich zaletą jest to, że z reguły zabezpieczenie nie podlega dewaluacji. Z biegiem czasu ceny ziemi i nieruchomości tylko rosną. Ostrożni inwestorzy inwestują wolne środki w zakup listów zastawnych.
Ze względu na rodzaj wypłaty odsetek (dochodu) rozróżnia się obligacje:
Również obligacje kuponowe mogą przewidywać amortyzację – okresową spłatę części wartości nominalnej. Każda płatność zmniejsza nominał do zera w dniu zapadalności.
Emitentami obligacji w naszym kraju mogą być organy publiczne (Ministerstwo Finansów, samorządy regionalne), samorządy terytorialne (administracje miejskie), a także osoby prawne (podmioty gospodarcze), które są zobowiązane wobec właścicieli papierów wartościowych do wykonywania praw wynikających z tych papierów wartościowych … W związku z tym obligacje dzielą się na:
Niektóre emisje obligacji mogą zawierać opcję zamiany ich na inne instrumenty dłużne lub na akcje zwykłe. W zależności od dostępności takiego prawa rozróżnia się obligacje:
Wcześniej dowiedzieliśmy się, że obligacja jest dłużnym papierem wartościowym potwierdzającym relację kredytową pomiędzy emitentem a inwestorami. Emitenci emitujący obligacje są pożyczkobiorcami. Inwestorzy kupujący obligacje są pożyczkodawcami – pożyczają pieniądze. Na tym polega istota takich zabezpieczeń.
Kiedy firma kwitnie, potrzebuje pieniędzy, aby zwiększyć produkcję. Ponadto, aby uregulować różnicę między dochodami a wydatkami budżetów państwa lub gmin, władze muszą przyciągać pożyczone środki.
W takiej sytuacji kapitał dłużny możesz pozyskać na dwa sposoby: zaciągnąć pożyczkę w banku lub wyemitować obligacje. O wyborze metody decyduje w dużej mierze cena pieniądza – koszty obsługi zadłużenia pożyczkobiorcy.
Z reguły pożyczki obligacyjne są bardziej opłacalne – ich oprocentowanie jest niższe niż kredytów bankowych. W rezultacie pożyczki zastępowane są pożyczkami zabezpieczonymi. Na przykład w 1980 r. Na rynku finansowym USA dominowały kredyty bankowe. Stanowiły 56% wszystkich kredytów. W 2005 r. Udział kredytów spadł do 40%, a rynek obligacji wzrósł do 60%. Podobny trend obserwuje się na rosyjskim rynku finansowym.
Spada udział kredytów bankowych, a rynek obligacji szybko rośnie.
Przyczyna tego zjawiska jest tylko jedna: dzięki obligacjom biznes i państwo mogą otrzymywać tańsze pieniądze. Obligacje mają inne zalety:
Biorąc pod uwagę wszystkie powyższe, obligacja jest uważana za bardziej wiarygodny papier wartościowy niż akcja i jest odpowiednia dla inwestorów, którzy wybrali konserwatywną strategię.
Przeczytaj też krótkie podsumowanie tego, czym jest więź:
